水产前沿网,网聚全球水产华人!

水产前沿网 | 网聚全球水产华人

 找回密码
 注册

这匹饲料“白马”今年的盈利规模及增速要大概率超越海大?

2017-11-16 23:32| 发布者: 一片云| 查看: 23104| 评论: 0|来自: 腾讯证券

摘要: 2017年,海大集团各板块都呈现出量利同增的优秀表现,水产料更是呈现爆发式增长!目前,海大集团水产料已提前一个季度完成了项目年度增量目标,突破连续三年以常速增长的瓶颈,重现2009-2011年每年水产料增长40万-50 ...
      中国水产频道报道,

     海大集团
  
  2017年,海大集团各板块都呈现出量利同增的优秀表现,水产料更是呈现爆发式增长!目前,海大集团水产料已提前一个季度完成了项目年度增量目标,突破连续三年以常速增长的瓶颈,重现2009-2011年每年水产料增长40万-50万吨的雄风。按此预估,今年海大集团水产料的销量在250万吨左右,为海大集团乃至整个企业界有史以来最高的水产料销量。
  
  业绩利好,股价飙涨,创两年来新高!
  
  海大:股价大幅飙升,创二年以来新高
  
  2017年11月14日下午盘14时21分,海大集团(002311)出现异动,股价大幅拉升7.51%,创二年以来新高(除权后价格)。截至发稿,该股报21.34元/股,成交量8.029万手,换手率0.53%,振幅7.50%,量比2.22。
  
  该股最近一日(2017-11-13)融资融券数据为:融资余额9583.32万元,融资买入额1520.48万元,融券余量1.85万股,融券卖出量0.0万股。
  
  最新的三季报显示,该股于2017年9月30日实现营业收入265.02亿元,净利润11.49亿元,每股收益0.73元,市盈率25.30。
  
  机构评级方面,近半年内12家券商给予增持建议,2家券商给予买入建议,3家券商给予中性建议。
  
  过去一年内海大集团股价还未有涨停,也没有跌停
  
  海大集团所在的饲料加工行业,整体跌幅为0.91%,其相关个股中通威股份,傲农生物,金新农分别下跌4.0%,3.9%,2.4%;傲农生物,中宠股份,佩蒂股份较为活跃,换手率分别为9.4%、7.1%及5.8%;海大集团,金新农,天康生物明显放量,量比分别为2.2,1.3,1.2;振幅较大的相关个股有通威股份,海大集团,傲农生物,振幅分别为7.1%,6.0%,3.9%。
  
  海大集团公司主营业务为水产预混料、水产配合饲料和畜禽配合饲料的研发、生产和销售。截至2017年11月14日,该公司股东人数(户)为13835,较上个统计日增加838户。
  
  大北农集团
  
  2017年大北农经营绩效同样令人瞩目!
  
  据了解,前三季度大北农营业收入133.85亿元,同比增长13.08%、第三季度营业收入50亿元,同比增长12.54%。前三季度归属于上市公司股东净利润8.39亿元,同比增长41.06%、第三季度归属于上市公司股东净利润3.15亿元,同比增长38.62%。且在一天时间内大北农推出8大投资项目,豪掷近30亿自有资金,涉及水产饲料、生猪养殖等项目。
  
  大北农:饲料白马,低估值稳健增长
  
  1、饲料迎来盈利黄金期
  
  饲料盈利=销量×单吨盈利。猪价的下跌是猪肉供应量持续增加的证据,在料肉比未变的情况下,这些新增的供给就是饲料的新增需求。随着当前猪价的持续下行,猪饲料销量进入快速增长阶段。在养殖仍有较好盈利的情况下,饲料的单吨盈利不会出现明显的下降。量增利稳,是推动饲料企业盈利高增长的核心驱动因素。而下游养殖规模化的发展正推动行业集中的提高,大型饲料企业的销量增速显著高于中小饲料企业。
  
  2、聚焦高端料,迎来增长新阶段
  
  下游养殖规模化为公司提高市占率提供了前提条件。大北农制定了未来3年内将高端料的市占率从8%提高到20%的发展目标。为此,大北农做了一系列的调整。一方面,大北农积极激发员工积极性。将考核指标明确为业绩考核,调整骨干队伍,实现大幅年轻化,并与各片区负责人签订业绩承诺协议,多重并举,激发团队活力。另一方面,公司调整销售队伍,落地猪场驻场服务。通过对老员工的分流以及对年轻员工进行普遍技术培训,实现公司销售队伍结构优化,具备将猪场服务落地的技术服务能力及执行力。
  
  经过两年的努力,大北农目前转型初见成效。各片区骨干队伍形成85后干部带领90后员工新局面。大北农销售人员从高峰期的近16318大幅缩减至2016年底的9650人。预计当前饲料业务销售人员进一步下降至七千多人左右。
  
  随着猪场服务的落地,大北农的销售模式也从原来的经销为主变成以直销为主,对猪场的直销比例已经达到60%。而且,随着销售人员结构的优化,大北农的三项费用率也有明显的下降,进一步提高大北农的盈利能力。
  
  3、利益绑定,高管增持,股权激励,保障业绩增长
  
  类合伙人文化是大北农文化重要内核。大北农正推出的股权激励方案拟向1586名核心人员授予限制性股票1.51亿股,授予价格为3.76元/股。与股权激励向对应的,5月12日,大北农高管及大股东公告承诺在6个月内增持不低于2000万股。目前,高管已出资7698万元,增持公司股票1283万股,持股均价6元/股。彰显对公司的发展信心。
  
  2017年的盈利规模及增速大概率将超过海大集团
  
  预计,大北农经营体量与海大集团相当,2017年的盈利规模及增速大概率将超过海大集团,而当前255亿市值却明显低于海大集团的317亿,市值存在显著低估,性价比高。我们预计,大北农2017-19年归母净利润分别为12.84/16.1/19.55亿元,对应EPS分别为0.31/0.39/0.48元,同比增长45.51%、25.37%、21.42%。当前股价对应2017年业绩仅20倍。给予2018年23倍市盈率,6个月目标价9元,维持“买入”评级。
 
 
转载声明

1、本网站所有注明“来源:水产前沿网”的文字、图片和音视频资料,版权均属于水产前沿网原创(独家)所有,非经授权,任何媒体、网站或个人不得转载,授权转载时须注明“来源:水产前沿网”。

2、本网所有转载文章系出于传递更多信息之目的,且明确注明来源和作者,不希望被转载的媒体或个人可与我们联系,我们将立即进行删除处理。

3、如需转载本网非原创(独家)文章,同样建议注明该文章的出处和作者信息。

扫描二维码手机阅读

鸡蛋

雷人

酷毙

漂亮

鲜花

最新评论

重点推荐

讨论热点

    微博互动

    免责声明:

       1、凡本网注明“来源:水产前沿网”的所有作品,均为水产前沿网合法拥有版权或有权使用的作品,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:水产前沿网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
      
       2、凡本网注明“来源:XXX(非水产前沿网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
      
       3、如本网转载涉及版权等问题,请作者在15天内来电或来函与水产前沿网联系。联系方式:020-85595682。

    回顶部