豆粕：美豆收割期天气存隐患 粕价将受内外支撑——《水产前沿》2016年10月刊市场趋势

　　9月以来豆粕价格震荡运行，经历了先涨后跌的过程，累计小涨80多元/吨，目前均价回落至3190元/吨，其中辽宁地区3190元/吨，山东地区3180元/吨，广东地区3210元/吨，华东地区3180元/吨。而这轮回落主要是偏空的9月供需报告作为导火索引发的，而中秋节期间美豆跌至943美分技术支撑位出现低吸买盘暂时止跌反弹，那么后市反弹之势能否延续，豆粕现货走势又将如何看待？

　　

　　美豆关键生长期结荚期已安然度过，眼下即将进入收割期，美豆优良率仍维持在73%的高位水平上，为这轮9月美豆单产的上调奠定了良好基础。这次报告中美豆单产上调至50.6蒲式耳，环比增3.48%，同比增5.42%，再次创出新高，进一步巩固了美豆的丰产结构。而进入收割期后，美豆单产上调空间将会有限，天气因素对产量影响也愈发淡泊，但是值得注意的是今年美豆主产区天气多雨，从美国机构的天气预报情况来看，9月下旬降水仍将较为集中，目前多个主产区的土壤墒情也较为过涝，这样的天气如果一直持续对美豆的收割进度将会造成延误且长时间潮湿的土壤环境对未收割的大豆也有引发霉烂的可能，这对中下旬的美豆走势可能会起到一定支撑作用，而且如果降雨天气持续时间较长也会引发后市对单产调降的可能。

　　

　　因此从美盘层面来看大环境下美豆供应结构偏空，但是9月下旬收割天气并不是十分理想，加之美豆再次跌近技术支撑位上，预计9月下旬美豆要维持943美分一线上方偏强震荡。

　　

　　9月国内大豆进口量预计在544万吨，同比降了119万吨，供应结构相对偏紧，2016年1-9月大豆进口总量同比则小增26万吨，可见9月到船量下滑之明显，另外10月国内大豆到港量据悉仍然不多，预计可能在500万-610万吨左右，去年同期是在575万吨，这样来看9-10月大豆到港量的确不会太多，因此油厂目前豆粕库存压力不大，除了福建地区外，表现较为明显的是广东地区现货可售量不多，大部分厂家以销售10月以后的预售合同为主。

　　

　　因此从国内供应结构来看9月下旬豆粕价格也在一定程度上受到支撑，下跌空间也不会太大。

　　

　　综合而言，9月下旬美豆技术面上仍有走强的可能，基本面上短期影响因素也较为偏多，美豆趋势上对豆粕引导预计震荡略强，但顶部1020美分一线会有一定压力，而豆粕短期价格突破3300元/吨预计尚有难度。而10月美豆主产区降水的持续程度还会影响到后市的上升空间。