2013年第11周豆粕周报：供应紧张 价格仍运行于高位

　　中国水产频道报道，据上海益农讯，

　　一、本周市场概述:

　　2013年第11周（3月8日-3月15日），本周美盘豆类仍以震荡走势为主。周初因现货市场走强，且预期巴西大豆出货延误将使更多出口需求转向美国,提振近月大豆合约和豆粕合约受价差交易带动上涨；随后受南美收割推进带来的压力以及没有新的美国旧作产大豆出口，同时有关巴西大豆出口被美国大豆取代的忧虑缓解以及有传言称全球主要大豆购买国中国需求放缓,导致大豆期货连续三日下跌。本周国内豆类将跟盘维持震荡偏空走势。现货大豆以及豆粕供应偏紧，现货豆粕价格坚挺仍支持国内豆粕近弱远强，以及粕强油弱格局延续。但随着南美新豆逐渐上市、阶段性装运延迟现象恢复正常，预计全球大豆供应将趋于宽松。本周豆粕现货价格受外盘影响处于稳中有跌态势，但是仍处于高位运行。本周国内各地工厂43%蛋白豆粕价格整体运行在4078-4350元/吨之间，整周均价呈略涨态势。

　　第11周国内豆粕现货市场一周情况：周一，局部上涨；周二，局部上涨；周三，涨跌互现；周四，局部下跌；周五，局部略跌。

　　第11周(CBOT)外盘行情：周一,收盘上涨；周二，收盘下跌；周三，收盘下跌；周四,收盘下跌。

　　第11周大商所行情：周一，收盘上涨；周二，收盘下跌；周三，收盘下跌；周四，收盘下跌；周五，收盘上涨。

本周主要地区价格变化（单位：元/吨）

　　第11周豆粕现货价格行情呈略涨态势。本周全国各地豆粕均价为4187元/吨，与上周均价上涨51元/吨，环比涨幅1.23%，同比上涨28.71%。

　　二、市场影响因素分析：

　　1，本周美盘豆类仍以震荡走势为主。周初因现货市场走强，且预期巴西大豆出货延误将使更多出口需求转向美国,提振近月大豆合约和豆粕合约受价差交易带动上涨；随后受南美收割推进带来的压力以及没有新的美国旧作产大豆出口，同时有关巴西大豆出口被美国大豆取代的忧虑缓解以及有传言称全球主要大豆购买国中国需求放缓,导致大豆期货连续三日下跌。美国农业部上周五发布的三月份供需报告令市场感到失望，因为美国农业部在三月份供需报告中维持大豆期末库存数据不变，仍为1.25亿蒲式耳。分析师曾预计2012/13年度美国大豆期末库存数据将下调到1.22亿蒲式耳。美国农业部维持巴西大豆产量预测数据不变，仍为8350万吨。阿根廷大豆产量预测数据下调了150万吨，为5150万吨。

　　本周阿根廷气象学家称，该国大豆和玉米种植地区近几天迎来一些降水，且布宜诺斯艾利斯南部在本周稍后可能将迎来降霜.同时USDA对上周的销售公布作更正，称民间出口商报导销售225，000吨2013/2014年大豆和120，000吨玉米往中国，而不是销售345，000吨2013/14年的大豆往中国。本周巴西已完成一半的大豆收割工作，但该国道路以及港口的运输瓶颈正令采购商转向美国大豆，尽管美国大豆价格较高，但其供应更为稳定。虽然巴西大豆产量料创纪录高位。但基础设施受限以及港口将举行更多罢工的威胁令巴西大豆出口受挫,由于装运延迟预期影响，中国已经在2月取消了至少两船巴西大豆订单，本月恐将对更多订单违约。由于中国是全球最大的大豆消费国。预期随着美国大豆库存减少，中国将最终依靠进口南美大豆.中国采购商将不得不从巴西和阿根廷采购大豆，尽管等候时间超过预期，但中国届时将对运输速度较为耐心，因其没有别的选择。本周油世界称，大豆价格可能在4月多数时间保持在高位，因巴西主要出口商面临运输问题，但之后可能承压，因美国大豆种植面积可能达创纪录水平。

　　2，本周目前国内产区大豆价格维持稳定。由于大豆水分含量偏高，贸易商入市不积极，价格涨跌幅度有限。上周五晚，美国农业部月度供需报告对美豆期货较为偏空，但市场仍旧担忧巴西物流问题，在南美大豆大量到港之前，现货大豆供应仍旧偏紧，这支撑国内现货大豆。随着天气回暖，一年一度的春播工作拉开帷幕，农户种植大豆意向进一步下降。据统计，2013年黑龙江省佳木斯市依兰县大豆计划播种面积由去年的48.49万亩减少到18.39万亩，跌幅竟达到62.07%，减少部分主要用做水稻和玉米播种。2013年我国大豆播种形势不容乐观。种植效益偏低，是造成大豆种植面积每况愈下的主要原因。目前国内大豆港口库存下滑至480万吨，预计3月进口大豆到港数量为350万吨，相对压榨量偏低，加之南美装运缓慢，库存可能进一步下滑至400万吨。只是，因原料不足及当前油厂加工国产大豆盈利不高，且一旦南美大豆集中到港，国内油粕价格下降压力将增大，在不看好后市的情况下，东北大部分油厂未恢复开机生产，也无意持续提价带动大豆收购量，使得国产大豆涨势相对温和。当前市场普遍在等待中国新一届政府对于农业的新政策，在年前已经有各部门调研国内大豆产业的传言，如果近期能够出现利好国产大豆生产的新政，将会对于大豆期价形成明显的提振。

　　本周初豆粕库存处于低位，饲料厂增加豆粕采购量以补充库存，豆粕现货价格较前期大幅上涨。根据统计，在上周中国油厂开机率为42.88%，略高于去年同期的38%，但是这一数字已经降至仅一年来的低位，油厂开机率不足，存在2月份到港大豆相对偏少的因素，但是更多的原因来自于市场受到油脂消费不旺，短期内豆粕、豆油需求热点，油厂压榨利润偏低，造成了当前市场中油厂开工意愿不足的局面。油厂开机率的降低，市场供应减少，在短期内有助于造成豆粕供应紧张的假象，但是当大量进口大豆到港后，油厂或将只能选择放弃价格换取销量的经营策略，届时才是市场危机的开始。本周国内将跟盘维持震荡偏空走势。现货大豆以及豆粕供应偏紧，现货豆粕价格坚挺仍支持国内豆粕近弱远强以及粕强油弱格局延续。但随着南美新豆逐渐上市、阶段性装运延迟现象恢复正常，全球大豆供应将趋于宽松。因此，在北美天气炒作未真正展开之前，预计整体豆类仍将以震荡为主。

　　3，本周猪肉价格下跌，回到去年的价格低点，气温逐步回升，后市消费难有起色。目前养殖利润和猪粮比价出现明显下滑，达到盈亏平衡点，生猪存栏量虽有下降，但仍然处于高位。随着养殖亏损的延续，后期若出现淘汰能繁母猪及降低仔猪补栏的现象将使饲料需求出现下降。近期市场中普遍关注江苏上海等地出现了大量的病猪，这使得食品安全再次成为人们关注的焦点，生猪养殖业重新进入亏损周期当中，养殖业的回落周期正在一步一步靠近，预计今年生猪存栏量将会出现明显的下降。而当前相对坚挺的豆粕价格，将会成为下游需求减弱的最直接受害者。

　　三、后市预测:

　　目前国内豆粕处于季节性消费淡季，但国内大豆库存持续下降和油厂现货豆粕库存偏低影响使得油厂面临的降价压力较弱，加之豆油价格疲弱，油厂对豆粕的挺价意愿较为强烈。但是受生猪价格连续走弱影响，饲企及养殖户补栏积极性受到打压，养殖前景不佳恐拖累豆粕需求。